Team Peru in Switzerland

Four Peru startups are among the finalists for the NextGen Women Entrepreneurs Week in Switzerland.

Swiss Entrepreneurship Program hosts the event in one of the many ways they support the startup community. Almost every actor within Peru’s startup community has been positively impacted by the program. Kenia Ordonio, Program Officer of the program in Peru flew with seven founders, mentor and investors to Switzerland to participate in the weeklong event.

Photo of the Team Peru shared on Carolina Botto’s twitter account

Rextie, Qimi, CracktheCode and Sicurezza all made the final cut prior to the selection of the winner today. FitnessPass also partipated in the weeklong event and startup competition.

Along with these startups founders, the Peru contingent also includes Carolina Botto of Joinnus and Ampara Nalvarte of Culqi, who both went as mentors, along with Elizabeth Acuña of Angel Ventures.

This is a healthy sign for our ecosystem that founders are becoming mentors of other startup. We have moved beyond the first phase of the ecosystem and are now seeing new faces. These new founders are leaning quickly from fellow founders who have gone through it before.

Carolina and Amparo been leaders of the Peru startup community since the beginning. Wayra Peru was an initial investor in both Joinnus and Culqi. Since then, they have both gone through fundraising and a scaling processes with their startups. Last year Amparo was a finalist for the WeXchange pitch competition.

Now, they continue to lead as mentors and advisors. The results from the NextGen event in Switzerland today demonstrate they are doing a great job. We have reached the next generation of the Peru startup ecosystem. 

Ruta Startup

Imagínense una carretera de 1,000 km en el medio de la nada. No hay grifos, no hay repuestos. Aún los mejores pilotos estarían en riesgo de no llegar. Empezar una aventura así trae muchos riesgos. Mucho puede ir mal y no hay margen de error. O llegas o te quedas.

Ahora pensemos en una carretera amplia entre dos ciudades. Cuenta con muchas paradas, varias con grifos. Pilotos pueden parar llenar sus carros de combustible. Hay muchos pueblos en el camino y rampas que ofrecen que permiten carros entrar y salir en puntos importantes.

La primera imagen es la representación de una startup que empieza sin ecosistema y la segunda es la representación de un ecosistema de startups dinámica.

El otro día conversé con Dorn Carranza, un peruano que trabaja en VentureWell. Él me preguntó ¿que esperas lograr con estos  esfuerzos? Mi respuesta era: llenar la ruta emprendedor para startups en Perú.

Hacer que la ruta startup en Perú se convierta de algo parecido a Dakar a algo similar a una carretera de primer nivel.  Lleno de:

  • Grifos – Inversionistas en cada etapa de financiamiento
  • Mecánicos – Entidades de apoyo en cada momento importante de startups.
  • Rampas – Espacios de salir a otros mercados o para que startup de afuera entren a nuestro mercado
  • Áreas de descanso – Lugares para encontrarse con otras personas y encontrar mejor talento

Podemos crear una carretera con  accesos fáciles y salidas hechas de los mejores materiales y llenos de de grifos cada cierta distancia. Va a ser que el camino sea accesible para   más personas. Una ruta startup completa, dinamica, para todos.

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Esto es lo que queremos lograr con este contenido. Apoyar a emprendedores e inversionistas  en las distintas etapas de su camino, generando una ruta llena de oportunidades. Esto no va a ser que el camino sea fácil pero si va a mejorar la posibilidad de éxito y ser que el camino sea más divertido y enriquecedor. Al final de todo, el camino es más importante que el destino.

No vengan con cuotas

Cuando mencionan la palabra ‘cuota’ para promover la inclusión de las mujeres en el mundo emprendedor, me da rabia. No porque no creo en la capacidad de las mujeres, todo lo contrario. Creo y he visto la data que DEMUESTRA que no incluir mujeres es un error. Por eso, tenemos que promover el business case, y no que se vea como un tema de responsabilidad social.

Las empresas lideradas por mujeres son una mejor apuesta:

Según BCG y MassChallenge, las startups lideradas por mujeres generan más ventas en comparación a aquellas que no tienen mujeres en posiciones de liderazgo:

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First Round, uno de los fondos más reconocidos de Silicon Valley, hizo una evaluación de su portafolio de más de 300 startups. En esta, se encontró que las inversiones en startups lideradas al menos por una mujer en el equipo fundador, tuvieron un rendimiento 63% superior a inversiones en startups lideradas sólo por hombres.

Que esto suceda no es ninguna sorpresa. Según el BID, el mejor rendimiento de las empresas con mujeres en posiciones de liderazgo se explica porque las mujeres controlan el 65% de decisiones de compras de bienes y servicios a nivel global. No tener la visión del género que controla el 65% de compras es sin duda un error, y la manera de hacerlo es incluirlo en posiciones de liderazgo y en muchos más puestos en la empresa.

Pero reciben menos dinero:

Sin embargo como lo demuestra el gráfico arriba, las startups lideradas por mujeres reciben menos dinero ($935k vs $2.1MM). Considerando que generan más ventas, esto es una demostración de que son más eficientes en su uso de capital. Así como existe un gender pay gap, es evidente que también existe un gender investment gap. Por lo general, los inversores son muy malos invirtiendo en diversidad: solo el 10% del dinero de Venture Capital va a mujeres, LGBT y a personas de color. Al igual que la visión de Backstage capital, creo que la mayor oportunidad de inversión es fijarse en esta diversidad desatendida.

El caso de Startup Perú:

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Si miramos la data de Startup Perú, podemos ver que las mujeres tienen mejores resultados en casi todos los aspectos. Cuando yo era parte del equipo de SUP, esta data nos permitió generar el business case para valorar positivamente la diversidad de los equipos emprendedores en el proceso de selección. Argumentos como estos (y hay MUCHOS) deben ser la principal arma para promover la diversidad.

Es cierto que debemos fomentar la inclusión de mujeres en el mundo emprendedor y laboral, en general. Pero hagámoslo utilizando la información que demuestra que no hacerlo es un error, pues fomentar una cuota desenfoca la discusión de los verdaderos fundamentos.

 

Fundraising Tool: SAFE Conversion Scenarios

International expansion and fast growth of many Peru startups has motivated more founders to raise money through SAFE or SAFE-like vehicles. The agreement allows investors to fund now while key investment terms, like valuation, are postponed for subsequent financing rounds.

However, founders and investors still need to map out all of the potential scenarios in order to maintain alignment and manage expectations. A SAFE document, compared to equity, opens up a range of future scenarios for entry valuation, and sometimes control, for investors. Both the amount of money raised in the SAFE and the valuation cap of the document will affect the investors eventual entry point.

Here is an excel you can download to run through conversion scenarios for a SAFE or SAFE-like vehicle: SAFE Conversion Scenarios

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I hope it helps and please let me know if you see areas of improvement so we can update the tool.

¡1er Cumple!

¡Ha sido un año desde que empezamos nuestro journey! Durante los últimos 365 días el sitio tiene 38,000 visitas de 94 países.

Gracias a todos por leer y comentar sobre nuestros 105 posts. Chris Hievly de Techstars y Gary Nusbaum me motivaron a compartir sobre mis observaciones del ecosistema de startups en Perú y Andrés Benavides tomó el reto de sumar en apoyarme. A ellos tres y a las 20 personas que han contribuido a la fecha – ¡Muchas Gracias!

En el año que viene seguiremos compartiendo diversas perspectivas y no dudemos que, con el apoyo de todos, la comunidad de startups en Perú seguirá creciendo y fortaleciéndose.


It has been one year since we started our journey! Over the last 365 days the site has 38,000 visits from 94 countries.

Thank you all for reading and commenting on our 105 posts. Chris Hievly of Techstars and Gary Nusbaum provided the initial motivation for sharing my perspectives on our startup community and Andres Benavides was kind enough to take on the challenge to co-manage the site. To them and the 20 contributors we have had so far – Thank You!

In the coming year, we aim to share more diverse perspectives and are confident that with your help the startup community in Peru will continue to grow and gain strength.

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Thank you!  /  ¡Muchas gracias!

Foto de fondo creado por freepik

 

Who do you follow?

There is no one go-to place for information on the Peru startup ecosystem. Instead there are multiple “nodes” sharing ideas, opinions and events. That is a good thing and creates the positive ecosystem effect that will help startups grow.

On the right hand side of this blog there are links to key resources of information I refer to regularly. Below, is a list of the founders, investors and thought leaders that I follow. Most are on twitter. Some, specified below, use LinkedIn or Facebook.

To read what founders think:  

  • Patrick Wakeham a founder and investor that gives sharp opinions on best practices in early stage startups
  • Mariana Costa shares views on global impact and technology.  
  • Ragi Burhum writes,mostly on Facebook and also El Comercio print edition, about what we as an ecosystem can learn from Silicon Valley.
  • Monica Chavez of Andina Art (on LinkedIn and Facebook) writes about her journey as a founder in Cusco and Lima.
  • Martin Baes Nuñez shares about his journey with GetLavado in Bogota and Lima
  • Pedro Neira is an avid reader of startup books who shares his ideas
  • Eddy Wong posts on technology and is a great resource for CTOs

To see what specific Peru startups are doing: Joinnus, Laboratoria, Crehana, and Blazing DB

To get a pulse of the local startup community and learn about events: StartUp Perú, EmprendeUP (Twitter and LinkedIn), Endeavor Peru (Twitter and Facebook), Wayra Perú, and Angel Ventures Peru (Twitter and Facebook)  

To connect with active members of the Peru startup community: Arturo Coral (and LinkedIn), Charlotte Ducrot, Giancarlo Falconi (LinkedIn), and Jaime Sotomayor. All have wide reach and post information and resources. Local investors that post regularly on LinkedIn are Jose García Herz, Lucho Lira and Javier Benavides.

To learn from local thought leaders: Sergio Rodríguez (innovation and economic development), Marlene Molero (diversity and gender), Javier Salinas (Fintech), Oscar Montezuma (legal), Alvaro Castro on LinkedIn (legal),  Andres Benavides (startup best practices), and Gonzalo Villarán (innovation and public policy)

To connect with the regional startup ecosystem: Susana Garcia-Robles (IDB Lab), Andrés Fontao (Finnovista), Federico Antoni (ALLVP), and Nate Lustig (Magma Partners)

This is the list where I go for information and ideas. What other people or sources should I be following?

 

Fundraising tool: DocSend

Launching a fundraising process is a really big step that often starts with a short email. This email includes a paragraph on the investment opportunity and an attached summary (one-pager) or pitch deck describing the startup.

The goals of the launch email is to:

  1. Portray the startup in the best way possible
  2. Filter for real interest
  3. Get a first meeting or phone call

Not receiving any response is frustrating. Did the investor get the email? Did she open the attachment?  Was there too little information to spark interest? Was there so much information that she decided to pass before speaking to the founders? Did she resend the deck to a competitor?

I have found sending short pitch decks in DocSend to be an effective way to reduce some of these anxieties. Using pitch decks is a great way to share a storyline visually.  Docsend allows you to see who looked at the deck and for how long. Tracking engagement will let you be efficient and specific in follow-up emails.  When you do land that first phone call, the DocSend deck, or another detailed version you send later, can be used to walk through the conversation.

Pedro Callirgos, founder of Mesa247 and Fernando D’Alessio of Juntoz have used DocSend in their fundraising process and successfully raised money from a diverse group of investors. Fernando points outs that “you can see who opens (they need to use a work or personal email), from which city, when they open (date and time), and how long they’ve reviewed your document. Most importantly, you are able to see how long they spend on each slide in a graph, and just by hovering on the slide page, you will view the slide in question.

A great first email signals you are launching an organized, efficient, regional, professional fundraising process. It will help ensure the investor on the other end acts accordingly.

Let’s pay startups faster

Cash from clients and users in the best way to finance a startup. Founders avoid giving up equity, spend time talking to clients not investors, and get a clear validation signal for their solution.

There are working capital tactics that startups can use to improve cash management. I wrote some ideas here that included tips Saul Chrem of Xertica in Peru had passed along. US-based mentor Greg Dickens highlights in Go Fund Yourself to some ways to “hold onto your cash longer and get paid quicker.”

In Peru and the rest of Latin America, this is often easier said than done, due to the leverage corporations have when negotiating with small and medium-sized businesses, including startups. Fernando Calmell del Solar and ASEP are leading the initiative to promote legislation that would require companies to pay small and medium business in 30 days. It is called “Pago 30 Días” and is a concept that is making progress in other countries in the region.

Angel investors are a key stakeholder in this cause. Many work as C-level executives and directors at corporations in Peru.  They have a front seat both as investors watching startups’ runways shortened by growing accounts receivable accounts and at corporate board meetings making payment policy decisions. 

#Pago30Días is an initiative that all stakeholders in Peru’s startup community can get behind. You can show your support for the cause by voting here.

La lección más importante de Silicon Valley

Llegué a Silicon Valley en noviembre del 2018 para participar en Blackbox 24, un programa intensivo de aceleración para un puñado de fundadores escogidos de todo el mundo. Los diez fundadores que participamos llegamos con el mismo objetivo en mente: probar nuestra suerte con los grandes fondos de venture capital del mundo, todos basados en el área de la Bahía de San Francisco. La premisa es que un fondo importante te catapulta hacia las grandes ligas del emprendimiento tecnológico global.

Para muchos emprendedores levantar capital de una de estas firmas –por ejemplo Sequoia, Andreesen Horowitz, o Kleiner Perkins) es uno de los objetivos más importantes para la evolución de su startup.

Después de dos semanas de conversaciones con 60 emprendedores, tecnólogos e inversionistas (entre ellos socios de varias firmas top 10 de venture capital), mi opinión es dramáticamente distinta.

Para empezar, nunca he creído que el objetivo de una startup sea levantar capital. Ni siquiera lo veo como una señal de éxito. Creo para muchos observadores del mundo del emprendimiento –e incluso para algunos emprendedores– levantar capital es confundido con una señal inequívoca de éxito, se celebra como si la compañía hubiese alcanzado un hito transformacional.

No puedo estar más en desacuerdo. Una compañía es exitosa cuando crea valor sustancial para sus clientes, empleados, inversionistas, y la sociedad en general, de manera escalable y sostenible. Dicho de otra forma, cuando tiene un grupo de clientes leales que le pagan más de lo que cuesta su producto, y que crece rápidamente, tiene un grupo de empleados contentos y conectados con el propósito de la empresa, y logra ofrecer un retorno atractivo a sus inversionistas (o al menos una promesa creíble), y encima, está encontrando permanentemente nuevas oportunidades de expansión.

Por lo tanto las señales de éxito son esas, y los hitos para celebrar son esos.

En la historia del mundo la gran mayoría de empresas que han logrado esto lo han hecho sin levantar capital de fondos de inversión. Por lo tanto no veo cómo levantar capital sea visto como una señal de que la empresa va a ser exitosa.

Pero además, levantar capital de alguno de los grandes fondos de VC me parece algo sumamente riesgoso si es que para la empresa no es indispensable tener un inversionista así. Para explicar esto es necesario entender los economics de la industria de venture capital.

El modelo de ingresos de la industria de asset management en mercados ilíquidos en general está basado en un management fee y un success fee (conocido como carried interest). En el caso específico de venture capital, el management fee estándar es 2% de los activos del fondo. Esto genera un incentivo muy potente para que las firmas de venture capital busquen administrar fondos cada vez más grandes, porque las economías de escala son gigantes. Una oficina para administrar un fondo de US$1,000 millones es 2x más grande que una para administrar un fondo de US$100 millones, sin embargo los ingresos por administración son 10x mayores. Esto ha llevado a que los jugadores top de la industria tengan fondos cada vez más grandes. Por ejemplo, el último fondo que NEA levantó fue por US$3 mil millones, y recientemente se filtró la noticia de que Sequoia quiere lanzar un fondo de ¡US$8 mil millones!

Como es posible imaginar, invertir esa cantidad de dinero en startups es muy difícil. Por eso el tamaño de tickets ha ido creciendo, y ahora los grandes fondos invierten tickets por encima de US$1 millón, y de preferencia US$5 millones para sus primeras inversiones, y solo con la expectativa de que en poco tiempo puedan desembocar bastante más.

Esto tiene dos efectos que pueden ser muy negativos.

El primero es que empuja las valorizaciones de las compañías artificialmente. Para invertir US$3 millones en una compañía y no diluir demasiado a los fundadores, el valor premoney tiene que ser por lo menos US$10 millones. He conversado con fundadores de compañías que con un MVP y poquísimos cliente cerraron rondas con valuaciones superiores a ese número.

Una valuación tan alta puede ahuyentar a otro tipo de inversionistas que podrían ser buenos para la empresa, pero lo peor es que sienta una valla demasiado alta para una empresa que recién comienza. Si en 12 meses la compañía logra valer US$11 millones, eso sería un éxito rotundo, pero no para los inversionistas que entraron con una valorización de US$10 milones.

Por lo tanto fuerza a la compañía a tratar de crecer mucho más rápido de lo que sería saludable, y aumenta las probabilidades de que fracase prematuramente si no logra valorizaciones astronómicas, incluso si es que tiene un modelo de negocio prometedor.

Lo segundo es que le da más dinero de lo que realmente necesita. Una startup se caracteriza por resolver problemas difíciles con ingenio. Dale US$3 millones de dólares a un grupo de 10 personas, y la única forma de gastarlo es empezar a contratar gente como locos, empezar a gastar en marketing como locos, etc. Eso se llama tirarle dinero y manos a un problema. Es lo que hacen las corporaciones, con poco éxito. Adiós ingenio.

Además una startup no tiene los sistemas ni el know how ni la gente experimentada como para asegurarse de que está invirtiendo bien esos fondos, por lo que lo más probable es que esté destruyendo valor.

La escasez es la madre de la invención, y para una startup es saludable saber que no tiene dinero para resolver problemas y que tiene que hacerlo con pocos recursos.

Pero quizá el mayor problema que genera la inversión de un fondo grande, es la expectativa del fondo. La aritmética de los retornos de venture capital es simple. Un fondo que invierte en 10 compañías en promedio perderá todo su dinero en 5, hará un retorno mediocre en 4 (de 2x) y en la que queda hará un retorno increíble que le permita que su portafolio entregue un múltiplo de 5x. Esto significa que un fondo de US$100 millones que invierte en promedio US$10 millones por empresa, necesita que cada empresa en la que invierte tenga alguna probabilidad de generar cerca de 50x de aumento en valorización. Si invierte en una empresa a una valorización de US$30 millones, el fondo espera que esa empresa llegue a valer US$1,500 millones.

Y va a hacer todo lo que pueda por empujar a los fundadores a crecer lo más rápido posible y ver si la empresa tiene potencial de llegar a eso. Si los primeros intentos parecen dar resultado, el fondo querrá seguir invirtiendo, lo que puede empeorar el problema. Si no, puede perder interés, lo que también es un problema.

Dicho esto, es importante aclarar que hay negocios que sí necesitan a los grandes fondos de venture capital. Hay modelos de negocio que requieren montos grandes de capital para crear valor. Para estos la industria de VC es indispensable y sin ella no podrían existir. A nadie en su sano juicio se le ocurriría hacer una red social sin tener fondos grandes de VC al costado, o tratar de inventar un nuevo medicamento, o crear un hardware de biotecnología. Varias de las cosas que hoy damos por sentado, desde Siri hasta Google, no habrían existido si no hubiese sido por los grandes fondos de VC. Pero eso no significa que per se sea necesario –o incluso que sea la mejor opción- tenerlos como inversionistas.

Creo que para los negocios que puedan construir un MVP y escalarlo sin necesidad de grandes cantidades de capital, los fondos pequeños y especializados pueden ser una mucho mejor opción. Creo que para una startup latinoamericana un fondo regional de VC puede ser mejor que un gran fondo de Silicon Valley.

Incluso, si una empresa puede fondear su crecimiento solamente con ángeles y llegar a ser una gran compañía sin haber recurrido a un fondo de venture capital, habría sido enormemente exitosa. Hay muchísimos casos de startups tecnológicas que escalaron sin ser fondeadas por VC, y alcanzaron valorizaciones enormes*: 37Signals, Atlassian, Qualtrics, Mailchimp, SurveyMonkey, Github, etc etc.

Lo más importante es que el fundador tenga claro cuál es la estrategia de financiamiento que más le conviene, y no dejarse llevar por el glamour de la industria de venture capital y de los grandes fondos.

*Muchas de estas compañías recibieron fondos de VC cuando ya habían alcanzado un tamaño muy grande o ya eran rentables, pero ninguna lo necesitó para escalar. 

Founder-startup fit

Does this founder and this startup go together?

Building startups is a huge commitment: emotional, financial, lifestyle, and the list goes on. When founders show they have a deep connection to the product or problem they are solving, it is easier to convince investors they are in it for the long haul.

What to look for to determine startup-founder fit:

Has the founder . . .

  1. Experienced pain point as a user?
  2. Gained relevant sector expertise?
  3. Displayed genuine passionate for the space, product, or potential impact?

Even if none of these apply to you, tap into the emotional aspects of why you are doing what you’re doing. According to Harvard Business School professor Laura Huang, much of the investment decision for early stage investors is based on gut feel and emotions.

How to show startup-founder fit during an investor pitch:

  1. Talk about a personal story and how it led you to your startup
  2. Discuss way the startup has (or will) impact a specific person’s life
  3. Talk through a time when you got into the details of the business with a client and solved a problem for them
  4. Show the product in a demo
  5. Wear the company logo (seriously!)

These all help make it clear that the startup founder and the startup they are building go together. Sam Altman, President of Y-Combinator recently wrote a post entitled How to Be Successful. His last piece of advice is “Be Internally Driven.” Startup-founder fit ensures founders are driven by internal motivations and increases startups’ probability of success.

Top pitch deck slides from UV’s G6 Demo Day

The UTEC Ventures Demo Day last week showcased polished pitches from five startups. Founders of Check, Manzana Verde, MonkeyFit, Smart Menu, and Qimi presented for three to five minutes and stayed around afterwards to discuss their businesses.

The quality of both the presentation and pitch decks showed a lot of preparation. UTEC Ventures had invited René Lomelí of 500 Startups to attend and help the founding teams get ready.

Here are some of the slides that stood out:

The basics: Use a standard pitch sequence that includes these three slides.

Timeline: I find this to be one of the most helpful slides in a deck. It serves to get a snapshot of what the startup has achieved and where it is going. Founders can use it to effectively discuss learnings, pivots, and show they are at an inflection point. The slide below from Manzana Verde somehow achieves all of this without being to too overwhelming. It highlights key metrics and shows important milestones – as well as 5x growth during UV!

Manzana Verde timeline
Timeline (Manzana Verde)

Competitive Dynamic and Positioning: This is your chance to show you both understand the market, and have a distinct value proposition. The slide plots competitors on a graph that has primary attributes for users on the x and y-axis. It is a hard slide to get right, and some people recommend avoiding this format, but I think the team from Check did an effective job. The Check team did two key things right. First, they included traditional solutions, books and after school programs, rather than just logos of startups that do similar things (startups compete for users time and money, not only against other startups). Second, they put the Check logo on the upper right, correctly showing that Check addresses the two most important attributes they have identified for users.

Check lugar en mercado
Competitive Dynamic and Positioning (Check)

Team: This slide lets you talk through the what each team member brings to the table. Alessandra Ricci of Smart Menu did a good job of not repeating what is already on the slide, but adding detail about what each team member does and how they work together. I like how Smart Menu took the time to take great fotos in the same theme. To often this slide can be distracting with too many details. If you take good pictures, less is more for the slide. The Smart Menu team also achieved the perfect balance of understated power-poses!

Smart Menu equipo
Team (Smart Menu)

Innovative additions: Add a slide that is effective at getting across a unique, startup-specific, message.

Value Propostion: The slide below compares Qimi’s offering to that of its competitors. The slide caught my eye immediately. It is clear and doesn’t try to give too much information. Founders with software solutions for small businesses can use a similar looking slide.

Qimi barras
Value Propostion (Qimi)

Case Studies: Providing real examples is the best way to show you understand the client’s needs, get into the details and are data-driven. Increasingly, B2B startups are using cases studies in order to land clients and attract new investors.

Smart Menu caso de éxito
Case Studies (SmartMenu)

Culture: Most slide decks do not go much more beyond the founding team. Jose Arellano from MonkeyFit used the slide below to talk about his team’s culture and how they workout with users at fitness centers. It says “We have spent over 200 hours training alongside our customers.” The slide gave Jose a chance to spend a key moment at the end of his pitch sharing the pulse of his company.

You can’t tell here, but the MonkeyFit pitch deck also had fotos of its users filling the entire background of each slide. This may be hard to pull off for B2B software startups, but for B2C startups, full-slide fotos definitely can set pitch apart!

MonkeyFit 200h
Culture (MonkeyFit)

Congratulations to these five startups for going through the UTEC Ventures 6th Generation program and sharing their startups with the world. I appreciate them sharing their slides here with me.

For more ideas about pitch deck, see: The pitch deck forwards and backwards.

A Series A

If there was any doubt that Peru is a dynamic player in the regional startup ecosystem, Crehana has put that to rest.

The Edtech startup led by Diego Olcese and Rodolfo Danino, has been supported by a vibrant local ecosystem. In 2014, Wayra Perú first funded Crehana when is was still a minimum viable product called Flikn.com. In 2015, Crehana was a beneficiary of the second generation of startup Peru. Then in 2016, Diego was selected as an Endeavor Entrepreneur.  

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Now, Diego and his team at Crehana have raised a $4.5 million Series A round from Accumen, Dila Capital, and Mountain Nazca. With this round, the startup adds an impressive group of global and regional investors to an investor base that already included, ReThink Education and Emerge Education, venture capital funds with deep experience in the education sector. 

With this round, the largest to-date for a Peru startup, Crehana joins the list of startups that have received funding from regional venture capital funds. In 2018, MiMediaManzana and Turismoi raised funding rounds from Axon.

Peru is now solidly on the regional startup map.

 

Show your colors

The first time I saw Hugo Piñarreta pitch his AgTech startup Agros was at the PAD DemoDay. He was wearing work boots and a collared shirt with the company logo. He didn’t dress like other startup founders, but he did look like he just came from a client meeting in the field, which transmitted a powerful message.

When you pitch, be true to yourself and don’t hold back. Use the time to show off your emotions, product and even your startup logo. It is an effective way to connect with potential investors and pitch competition judges.

Martín Beas Núñez (getlavado) and José Arellano (MonkeyFit) showing off their startup logos

At the UTEC Demo Day, I saw Jose Arellano with a MonkeyFit logo on his shirt and Martin Beas Núñez with the getlavado logo on his hat.

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The Wabu logo on a light post in Lima

Most of the time I see Fernando D’Alessio, he is wearing a Juntoz.com jacket. Walking around Lima I often see the logos of Wabu. One of the founders, Daniel Portugal, has even covered his car with a big Wabu logo.

I’m not suggesting you go that far, but there is no reason not to wear your logo proudly. You may inspire investors or talented team members to join you in your mission. At the very least, it is marketing that will help lower your all-important Customer Acquisition Cost!

Lima Landing

Over the past few years, global startups from the U.S. and Spain, including Uber, WeWork, Cabify, Glovo have quickly built up teams in Peru .

Now regional startups are validating the growth opportunity in Peru, especially in mobility, delivery and logistics in Lima. Rappi recently entered by teaming up with the Diloo founders. Now Grin and Liftit have raised rounds to finance regional expansion and are hiring teams in Peru.

Lima Landing

Rappi in Lima is led by Jose Ignacio Bernal and Eugenio La Rosa, who founded Diloo, a UTEC Ventures portfolio company in the hyperlocal delivery space. Their titles are City Manger, rather that Country Manager, which gives some insight on Rappi’s model and how it views the region.

Grin hired Dusko Kelez, previously at Taximo, to launch operations in Peru. The company recently combined with Yellow and raised a $150 million round.

Liftit just announced a large round from regional investors, including Jaguar Ventures and IFC. Brian York, founder of Liftit, spoke of the startup on a podcast with Nathan Lustig. Liftit is currently on the lookout for talent to lead the Peru operation.

Directorios para startups, mientras antes mejor

Los términos, directorio y buen gobierno corporativo, suelen asustar a muchos emprendedores, en parte por falta de entendimiento de ambos conceptos.  El sentido común imperante es que formar un directorio y e implementar buenas prácticas de gobierno corporativo debe atrasarse y no es necesario hasta que se levante dinero institucional (VC). Es decir, se ve como una condición para recibir fondos y no necesariamente como algo que añada valor.

Tres razones comunes que los emprendedores citan para no tener un directorio son:

  • Dudas con respecto al valor que personas externas pueden agregar
  • Pérdida de tiempo en reuniones
  • Pérdida de flexibilidad en la toma de decisiones

Generar una idea, diseñar un producto y lanzarlo al mercado genera niveles de arrogancia y de suficiencia que lleva al emprendedor a desconocer, explícitamente o implícitamente, que puedan existir personas fuera de su entorno cercano que pueda agregarle valor.  Quienes piensan así suelen encontrarse tarde o temprano con una realidad que los abruma e intentan buscar ayuda cuando es demasiado tarde.

Los que reconocen el valor que pueden dar personas externas, inversionistas o no, a veces no quieren formar un directorio porque consideran que las reuniones formales son una pérdida de tiempo y prefieren juntarse en reuniones individuales.  Si bien esto es un avance, estas reuniones no replican un intercambio de ideas entre un grupo de profesionales y expertos que se nutren uno del otro.  Es de esos intercambios que nacen propuestas y que le pueden dar a los fundadores el “feedback” que necesitan.  Para que eso no suceda se debe estructurar las reuniones eficientemente, dándole un tiempo corto a presentar los resultados para enfocar más tiempo a conversar acerca de temas estratégicos para la empresa.  La reunión ya no es una obligación tediosa, sino en un ejercicio útil para los fundadores y enriquecedor para los directores.

Los emprendedores subestiman el valor de compartir la toma de decisiones con personas experimentadas y con diversidad de conocimientos, que los guíen en temas estratégicos, comerciales, operativos y financieros.  En una reunión de inversionistas, analizando un caso de desinversión reciente, Culqi, concluimos que un directorio hubiera podido ayudar a los founders a estructurar mejor los levantamientos de capital y evitar las tediosas negociaciones que tuvieron con los distintos grupos de inversionistas para poder cerrar la venta a Krealo (corporate venture de Credicorp). Compartir la toma de decisiones con un directorio también otorga mayor respaldo frente a los inversionistas actuales y transmite la señal a otros interesados en invertir que los fundadores son serios con respecto a asumir buenas prácticas de gobierno corporativo.

Como incentivo adicional para ello está la ventaja de tener “cómplices” en esta toma de decisiones, generando escenarios donde “el CEO y su equipo son responsables de lo bueno y el directorio de lo malo”.

Es por ello que los fundadores van tomando conciencia de este desafío y ya estamos trabajando con algunos como Fernando L. de Aprendiendo.la para incorporar buenas prácticas de gobierno corporativos caminando hacia la formación de un directorio que agregue valor, tenga reuniones eficientes y lo apoye para tomar las decisiones estratégicas más importantes.

My favorite night of the year

I enjoy DemoDays. Founders get five minutes to present to 50 (or over 100!) people the startups they dedicate every waking hour to building. It’s not the full picture of who they are, or the potential of the startup, but it’s fun, and a great way to get people together.

No one does it better in Peru than UTEC Ventures. The Demo Day for batch 6 is today, January 31st. Jose Deustua and his energetic team put on a good show with great startups. After the pitches, participants can stay and meet the teams. Here is a video of last year’s event

UV DemoDay 2019
UTEC Ventures Demo Day announcement

The UTEC Ventures alumni demonstrates the quality of the program. Joinnus and Mesa247 are a couple of the UV startups that have achieved solid traction and attracted investment post-acceleration. At Angel Ventures, we have invested in two UV alumni: Fitco and Riqra. We expect to invest in more.

UTEC Ventures is a proven breeding ground, not just for great founders, but also for startup talent. Whether you are a current founder, potential investor, or looking to get plugged into the startup community, the UTEC Ventures Demo Day is a great place to start.

It’s still not too late to register: UV DemoDay 6G.

I hope to see you there.

 

How do programmers in Peru rank?

Three years ago, Peru wasn’t on the map when it came to software development. HackerRank didn’t even include the country in its 50 country country leaderboard. 

This is starting to change:

Peru’s increasing attractiveness as a source of programming talent could be due to two factors: (i) a growing talent pool and (ii) the comparatively low cost of hiring talent. A recent StackOverflow report indicates that 33% of programmers in Peru are looking for jobs. This is good news for employers since median salaries for developers in Peru are around $13,000 annually compared to $17,000 in Mexico. 

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StackOverflow’s Developer Salary Survey

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Scale-ups making a mark

Crehana, Tekton Labs and Xertica are making a big impact on Peru’s startup scene. These scale-ups are led by tech savvy founders who have proven ability to scale their companies.

Scale-ups

The companies are:

  • Hiring top-talent
  • Growing their teams quickly
  • Expanding regionally with operations and customers outside of Peru
  • Building business that generate cash
  • Attracting interest from regional and global investors (Salesforce Ventures and Endeavor Catalyst invested in Xertica)
  • Led by Endeavor Entrepreneurs who are giving back (Kenneth Lopez of Tekton Labs is the Endeavor Entrepreneur of the year in 2018 for his hours giving back to other founders and Saul Chrem of Xertica is a board member of startup Quantum Talent)

This is good news for our startup ecosystem. Based on a recent Endeavor Insight(1) report, “entrepreneurship communities become productive by generating a relatively small numbers of companies that reach scale.”  By building these companies, founders Diego Olcese, Kenneth Lopez, Saul Chrem and Luis Arbulu are playing a part in making Lima a productive entrepreneurship community.

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Corporates in Peru look to startup founders for help

Yesterday fans of Universitario, a historic football team in Peru, became fans of Joinnus, a once-small startup launched in Lima. The fans used Joinnus’s ticketing platform to purchase 30,000 seats in 10 hours. This beat the previous record, for a Peru national team game, of 72 hours.

Universitario fans reacting to the success of the Joinnus ticket sale on twiiter
Fans of Universitario reacting to the Joinnus ticket sale on twitter

Joinnus is one example of a startup that a large corporate player in Peru has invested behind. In 2017, Grupo RPP, a large media company, backed Joinnus’s tireless founders Carolina Botto and Domingo Seminario with a financing round.

In another example, BCP, the largest bank in Peru, announced it had teamed up with the startup Culqi to help improve the bank’s payments platform.  Culqi is led by Amparo Nalvarte and Nicolas Di Pace, who launched the startup after graduating from Universidad del Pacifico.

These founders are teaching some of the biggest corporations in Peru how to innovate and scale. Technological disruption has come to traditional sectors like media, banking, and retail in Latin America. Even the most dominant incumbent players are turning to startups. Learning from startup founders is one way, and perhaps the best way, for them to stay ahead. 

This is exciting for Peru’s startup community. Even with the odds stacked up against startups, founders do have a chance to make it big – 30,000 adoring fans big.

Venture capital activity in Peru

Last year was a takeoff year for Peru startups seeking funds from venture capitalists.

Here a list of investors who were active in 2018:

Another Peru-based venture capital team is Ataria Ventures, which invests in startups in the U.S. and Israel.

Other funds including Mountain Nazca, DILA and Jaguar Ventures are talking to founders in order to be in a position to invest at later stages.

This is great progress over the status last year as shared by Nathan Lustig of Magma Partners.  On the PECAP website, there is a link to a comprehensive database of venture capital investors in Latin America.

It is a solid (and growing) list! If you are a startup founder looking for venture capital in Peru, or an investment professional looking to get into the space, there are great options for you at all different stages of the startup lifecycle.